Эгерде сиз компанияга инвестиция салгыңыз келсе же компанияны саткыңыз келсе, анда компаниянын наркын эсептеп, номиналдык сумманы билишиңиз керек болот. Компаниянын рыноктук наркы инвесторлордун келечекте компаниянын кирешесинен күтүүлөрүнүн чагылышы. Тилекке каршы, компаниянын акциясынын наркы сыяктуу учурдагы активдерден айырмаланып, бүтүндөй бизнес бөлүмүн оңой эле баалоо мүмкүн эмес. Бирок, компаниянын рыноктук баасын өлчөөнүн бир нече жолу бар, алар компаниянын чыныгы баасын адилеттүү түрдө чагылдыра алат. Бул макалада талкууланган кээ бир ыкмалар компаниянын рыноктук капитализациясын (рынокто сатылган акциялардын жана акциялардын наркын), окшош компаниялардын анализин же рыноктук бааны аныктоо үчүн тармактык мультипликаторду колдонууну камтыйт.
Кадам
3 методу 1: Нарыкты капиталдаштырууну колдонуу менен эсептөө
Кадам 1. Рыноктук капиталдаштыруу эң жакшы баалоо варианты экендигин аныктаңыз
Рыноктук капиталдаштыруу - бул компаниянын рыноктук баасын аныктоонун эң оңой жана ишенимдүү жолу. Рыноктук капиталдаштыруу - рынокто жайгаштырылган бардык акциялардын жалпы наркынын чагылышы. Рыноктук капиталдаштыруу компаниянын акциясынын наркынын акциялардын жалпы санына көбөйтүлүшү катары аныкталат. Бул баа жалпысынан компаниянын көлөмүн өлчөө үчүн колдонулат.
- Белгилей кетсек, бул ыкма Индонезия фондулук биржасында (IDX) листингден өткөн ачык компаниялар үчүн гана колдонулушу мүмкүн, анткени алардын акцияларынын наркын оңой эле аныктоого болот.
- Бул методдун кемчилиги - компаниянын наркына базардагы өзгөрүүлөр таасирин тийгизет. Эгерде компаниянын акциялары тышкы факторлордон улам төмөндөп кетсе, финансылык ден соолуктун деңгээли өзгөрбөсө дагы, компаниянын рыноктук капиталдашуусу төмөндөйт.
- Рыноктук капиталдаштыруу инвесторлордун ишенимине да көз каранды жана натыйжада анын баасы туруксуз жана компаниянын чыныгы наркын өлчөө үчүн анча так эмес. Көптөгөн факторлор компаниянын акциясынын наркына таасирин тийгизет, андыктан анын рыноктук капиталдашуусу да таасир этет. Андыктан этият болуңуз. Бирок, компаниянын потенциалдуу сатып алуучулары рынокко окшош күтүүлөргө ээ болушат жана компаниянын потенциалдуу кирешесине карата ошол эле бааны өлчөшөт.
Кадам 2. Компаниянын учурдагы акциясынын баасын аныктаңыз
Компаниянын акция баасы Bloomberg, Yahoo сыяктуу көптөгөн сайттарда жарыяланган! Каржы жана Google Finance. Бул маалыматты табуу үчүн Google издөө системасында компаниянын атын, андан кийин "акция" деген сөздү же анын бөлүшүү символун (эгер билсеңиз) издеп көрүңүз. Бул эсептөө үчүн колдонула турган акциялардын наркы - бул акциялардын учурдагы рыноктук баасы, ал, адатта, биржалык отчеттун барагында ачык көрсөтүлөт.
3 -кадам. Чыгарылган акциялардын санын табыңыз
Андан кийин, сиз компаниянын канча акциялары рынокто бар экенин билишиңиз керек. Бул маани акционерлерге таандык болгон акциялардын санын чагылдырат, анын ичинде (мисалы, кызматкерлер же директорлор кеңешинин мүчөлөрү) жана компаниянын сыртында (мисалы, банктар жана жеке адамдар сыяктуу тышкы инвесторлор). Бул маалыматты финансылык веб -сайттарда же компаниянын балансында, "Капиталдык акция" деген аталышта тапса болот.
Мыйзам боюнча, IDXте көрсөтүлгөн бардык компаниялар каржылык отчетторду (анын ичинде баланстарды) интернетте бекер беришет. Сиз жөн гана Google сыяктуу издөө системасында издей аласыз
Кадам 4. Базардын капитализациясын аныктоо үчүн акциялардын санын учурдагы акциялардын баасына көбөйтүү
Көбөйтүү натыйжасы компаниянын жалпы наркынын жалпы көрүнүшүн камсыз кылган бардык инвесторлордун компанияга болгон жалпы наркын чагылдырат.
Мисалы, Андре Тбк компаниясы. телекоммуникация менен алектенген жана IDXке киргизилген 100,000 акциялары бар. Эгерде ар бир акциянын баасы IDR 13,000 болсо, рыноктук капиталдаштыруу 100,000 * IDR 13,000, бул IDR 1,300,000,000
3 методу 2: Окшош компанияларды колдонуу менен компаниянын рыноктук наркын табуу
Кадам 1. Бул баалоо ыкмасы эң ылайыктуу экендигин аныктаңыз
Бул ыкма жеке компанияларды баалоо үчүн эң ылайыктуу же компаниялардын капиталдаштыруу наркы кандайдыр бир себептерден улам реалдуу эмес. Компаниянын наркын баалоо үчүн, башка ушул сыяктуу компаниялардын сатуу бааларын карап көрүңүз.
- Эгерде компаниянын наркы негизинен материалдык эмес активдерде болсо жана инвесторлордун жүрүм -туруму баанын рационалдуу чегинен бир топ жогору болсо, компаниянын рыноктук капиталдаштыруу наркы реалдуу эмес.
- Бул ыкма бир нече кемчиликтерге ээ. Биринчиден, керектүү маалыматтарды табуу өтө кыйын, анткени окшош компаниялардын сатуу баасы өтө сейрек кездешет. Мындан тышкары, бул баалоо ыкмасы бизнес сатуунун ортосундагы олуттуу айырмачылыктарды эске албайт, мисалы, компания мажбурлоо менен сатылганбы.
Кадам 2. Окшош компанияларды табыңыз
Кайсы компаниялар бааланууну каалаган компанияларга окшош экенин аныктоодо көптөгөн жоболор бар. Идеалында, компаниялар бир эле тармакта иштеши керек, окшош өлчөмдө жана сатуу жана киреше көрсөткүчтөрү окшош болушу керек. Мындан тышкары, болгон сатуу бүтүмдөрү дагы эле салыштырмалуу жаңы болгондуктан, учурдагы рынок шарттарын чагылдырат.
Сиз дагы ушундай коомдук компанияны колдоно аласыз. Бул интернеттен рыноктук капиталдаштыруу ыкмасын колдонуу менен рыноктук наркын таба аласыз, анткени кылуу оңой
Кадам 3. Орточо сатуу баасын түзүңүз
Окшош компаниялардын акыркы сатууларын тапкандан кийин, бардык сатуу бааларын орточо. Бул орточо баа бааланып жаткан компаниянын рыноктук наркынын баштапкы баасы катары колдонулушу мүмкүн.
- Мисалы, жакында эле орточо 3 телекоммуникациялык компания болгонун айталы, алар Rp.900.000.000, Rp.1.100.000.000 жана Rp.750.000.000. IDR 916,000,000 натыйжасын алуу үчүн үч сатуу баасы орточо. Ошентип, рыноктук капиталдаштыруу Андре Тбк. Rp1,300,000,000 - бул өтө оптимисттик баа.
- Балким, сиз максаттуу компанияга жакындыгына карап ар кандай баалуулуктарды таразалап көрүшүңүз керек. Мисалы, эгерде компаниялардын бири өлчөмү жана структурасы боюнча максаттуу компанияга окшош болсо, анда орточо сатуу баасын эсептөөдө бул компаниянын сатуу наркына салмак кошууну сунуштайбыз. Көбүрөөк маалымат алуу үчүн, орточо салмактуулукту кантип эсептөө керектигин караңыз.
3 методу 3: мультипликатордун жардамы менен компаниянын рыноктук наркын аныктоо
Кадам 1. Бул баалоо ыкмасы эң ылайыктуу экендигин аныктаңыз
Бул ыкма чакан бизнес бирдиктерин баалоо үчүн эң ылайыктуу. Бул ыкма дүң сатуу, дүң запас же таза киреше сыяктуу киреше көрсөткүчүн алат жана аны бизнес -бирдиктин рыноктук наркын аныктоо үчүн тиешелүү коэффициентке көбөйтөт. Бул компаниянын чыныгы баасын аныктоочу көптөгөн маанилүү факторлорду этибарга албагандыктан, бул компанияны болжолдуу баштапкы баалоо катары эң жакшы колдонулат.
Кадам 2. Керектүү финансылык көрсөткүчтөрдү табыңыз
Жалпысынан алганда, мультипликатор ыкмасын колдонуу менен компанияны баалоо үчүн жылдык сатуу (же киреше) көрсөткүчү талап кылынат. Активдин жалпы наркынын көрсөткүчтөрү (бардык учурдагы инвентаризациялардын жана башка холдингдердин наркын кошкондо) жана пайда чектери да компаниянын наркын баалоого жардам берет. Бул көрсөткүчтөр, адатта, ачык компаниялардын каржылык отчетунда бар. Бирок, бул маалыматты жеке компанияга кирүү үчүн уруксат керек.
Сатуу же киреше көрсөткүчтөрү, комиссиялар жана инвентардык чыгымдар менен бирге, компаниянын киреше жана чыгым отчетунда айтылат
3 -кадам. Тиешелүү коэффициентти табыңыз
Колдонулуучу коэффициенттер индустрияга, рынок шарттарына жана тармактын ичиндеги бизнеске байланыштуу көйгөйлөргө жараша өзгөрөт. Бул сандар туш келди жаратылган, бирок так сандарды соода ассоциацияларынан же бизнес -эксперттерден алууга болот. Жакшы мисалдардын бири - BizStatтин "стандарт эрежеси" рейтинги.
Коэффициенттердин булагы эсептөөлөрдө колдонулган тиешелүү финансылык сандарды да аныктайт. Мисалы, жалпы жылдык киреше (таза киреше) эң көп колдонулган баштапкы чекит болуп саналат
4 -кадам. Коэффициенттерди колдонуу менен рыноктук наркын эсептеңиз
Керектүү каржылык көрсөткүчтөр жана тиешелүү коэффициенттер алынган соң, экөөнү көбөйтүп, компаниянын болжолдуу наркын табыңыз. Дагы, бул баа компаниянын рыноктук наркынын болжолдуу баасы экенин унутпаңыз.
Мисалы, орточо компания үчүн ылайыктуу мультипликатор 1,5 х жылдык киреше деп коёлу. Эгерде Андренин быйылкы жалпы кирешеси 1 400 000 000 IDR болсо, анда мультипликатор ыкмасынын натыйжасы (1, 5 x IDR 1,400,000,000) 2 100 000 000 IDR болуп саналат
Кеңештер
- Сиздин баалооңуздун себеби компаниянын рыноктук наркына таасирин тийгизиши керек. Эгерде сиз компанияга инвестиция салгыңыз келсе, анда сиздин негизги көйгөйүңүз компаниянын жалпы наркын же өлчөмүн эмес, CAGR компаниясын эсептөө болушу керек.
- Компаниянын рыноктук наркы компаниянын наркынын башка ченемдеринен абдан айырмаланышы мүмкүн, мисалы, баланстык нарк (таза материалдык активдердин наркы минус милдеттенмелер) жана ишкананын наркы (компаниянын карызынын наркын эске алган башка эталон), төлөнүүчү облигациялардын өзгөрүшүнөн улам. жана башка факторлор.
