Бета - бул бардык фондулук рыноктун туруксуздугуна салыштырмалуу белгилүү бир акциялардын туруксуздугу же тобокелдиги. Бета - бул белгилүү бир акция канчалык кооптуу экенин көрсөтүүчү көрсөткүч жана анын күтүлгөн кирешелүүлүгүн баалоо үчүн колдонулат. Бета-бул акциялардын аналитиктери портфели үчүн акцияларды тандоодо эске алуучу негиздердин бири, баанын киреше коэффициенти, акционердик капитал, карызга карата үлүш жана башка факторлор.
Кадам
4 ичинен 1 -бөлүк: Жөнөкөй теңдемелерди колдонуу менен Бета эсептөө
Кадам 1. Тобокелсиз катыштын деңгээлин табыңыз
Бул инвесторлордун акчасы коркунучтуу эмес инвестициялар боюнча күткөн кирешелүүлүк көрсөткүчү. Бул көрсөткүч адатта пайыз катары көрсөтүлөт.
Кадам 2. Ар бир өкүл индекстин деңгээлин аныктаңыз
Бул көрсөткүчтөр дагы пайыз катары көрсөтүлөт. Адатта, кирешелүүлүк нормасы бир нече айга созулат.
Бул баалуулуктардын бири же экөө тең терс болушу мүмкүн, башкача айтканда фондулукка же рынокко (индексте) инвестициялар мезгил ичинде инвестицияларга каршы жоготууга учурады. Эгерде 2 деңгээлдин 1и гана терс болсо, бета терс болот
3-кадам. Акциянын кирешелүүлүк нормасынан тобокелсиз ставканы алып салыңыз
Эгерде акциялардын кирешелүүлүгү 7 пайыз жана тобокелсиз ставка 2 пайыз болсо, айырма 5 пайызды түзөт.
Кадам 4. Рыноктун (же индекстин) кирешелүүлүгүнөн тобокелчиликсиз катышты алып салуу
Эгерде рыноктук баа же кирешелүүлүк индекси 8 пайыз болсо, тобокелсиз ставка кайра 2 пайыз болсо, айырма 6 пайызды түзөт.
5-кадам. Акциянын кирешелүүлүк ставкасындагы айырмачылыкты рынокко (же индекске), кирешелүүлүк нормасын тобокелчиликсиз ставкага бөлүү
Бул адатта ондук мааниге ээ болгон бета версия. Жогорудагы мисалда, бета 5 6га же 0.833кө бөлүнөт.
- Базардын бета версиясы же ал көрсөткөн индекс 1.0, анткени рынок өзүнө салыштырылып жатат жана нөлдүн саны өзүнчө 1ге барабар. Бета 1ден азыраак болсо, акциялардын рынокко салыштырмалуу туруксуздугун билдирет. бир бүтүн, 1ден чоңураак бета болсо, бул акция рынокко караганда туруктуу экенин билдирет. Бета баасы нөлдөн азыраак болушу мүмкүн, башкача айтканда, акция акчаны жоготуп жатат, ал эми рынок жалпысынан акча табууда же акция убактылуу акча табууда жана рынок бүтүндөй акча жоготууда.
- Бета издеп жатканда, бул талап кылынбаса да, акция сатылып жаткан рыноктун өкүлчүлүк индексин колдонуу кадимки көрүнүш. Эл аралык баалуу кагаздар үчүн MSCI EAFE (Европаны, Австралияны жана Чыгышты билдирет) ылайыктуу өкүлчүлүк индекси болуп саналат.
4 ичинен 2 -бөлүк: Кирешенин алмашуу курсун аныктоо үчүн Бета колдонуу
Кадам 1. Тобокелсиз катыштын деңгээлин табыңыз
Бул жогоруда "Акция үчүн Бета эсептөө" дегендей эле мааниге ээ. Бул бөлүм үчүн биз жогоруда колдонулган мисалдын 2 пайыздык маанисин колдонобуз.
Кадам 2. Рентабелдүүлүктүн рыноктук ченин же өкүлдүк индексти аныктаңыз
Бул мисалда биз жогоруда колдонулган 8 пайызды колдонобуз.
3-кадам. Базанын кирешелүүлүгү менен тобокелдиксиз ставкасынын ортосундагы айырма менен бета маанини көбөйтүңүз
Мисалы, биз 1,5 деген бета маанисин колдонобуз. 2 пайызды тобокелсиз ставка үчүн жана 8 пайызды рыноктук кирешелүүлүк үчүн 8-2 же 6 пайызга чейин иштеп чыгат. 1.5 бета менен көбөйтүлүп, 9 пайызды түзөт.
Кадам 4. Тобокелсиз чен менен жыйынтыкты кошуңуз
Бул 11 пайыз кирешени берет, бул акциялардын күтүлгөн кирешелүүлүгү.
Запастын бета мааниси канчалык жогору болсо, кирешенин күтүү деңгээли ошончолук жогору болот. Бирок, кирешелүүлүктүн бул жогорку деңгээли тобокелдиктин жогорулашы менен коштолот, андыктан алар инвестордун портфелине кириши керекпи же жокпу деген маселени кароодон мурун башка фундаменталдуу запастарды карап чыгуу зарыл
4төн 3 -бөлүк: Бета аныктоо үчүн Excel диаграммаларын колдонуу
Кадам 1. Excelде үч бааны түзүү
Биринчи тилке - бул күн. Экинчи графага индекстин баасын коюңуз; бул "жалпы базар", сиз бетаны салыштыра аласыз. Үчүнчү графада, сиз бетаны эсептеп жаткан акциялардын өкүлчүлүк баасын коюңуз.
Кадам 2. Маалымат чекиттериңизди электрондук жадыбалга салыңыз
Бир айлык интервалдан баштоого аракет кылыңыз. Күндү тандаңыз - мисалы, айдын башында же аягында - жана баалуу кагаздар рыногунун индексине ылайыктуу маанини киргизиңиз (S&P 500 колдонуп көрүңүз), андан кийин ошол күн үчүн өкүлчүлүк акция. Акыркы 15 же 30 датаны тандап көрүңүз, балким бир же эки жылды өткөнгө узартыңыз. Ошол күндөгү индекстин баасына жана акциялардын өкүлчүлүк баасына көңүл буруңуз.
Сиз тандаган мөөнөт канчалык узак болсо, бета эсептөөңүз ошончолук так болот. Бета өзгөрөт, анткени сиз акцияларды да, индекстерди да көпкө байкап турасыз
Кадам 3. Баа мамычасынын оң жагына кайра эки мамычаны түзүңүз
Бир тилке индексти кайтарат; экинчи тилке - запас. Кийинки кадамдарда үйрөнө турган нерселериңизди кайра аныктоо үчүн Excel формулаларын колдоносуз.
Кадам 4. Биржанын индекси үчүн кайра эсептөөнү баштаңыз
Индекстин экинчи уячасына мамычанын түрү =. Курсор менен индекстин тилкесиндеги экинчи уячаны чыкылдатыңыз - деп жазыңыз, андан кийин индекстин тилкесиндеги биринчи уячаны басыңыз. Андан кийин, / терип, андан кийин индекстин тилкесиндеги биринчи уячаны чыкылдатыңыз. Return же Enter баскычын басыңыз.
- Убакыттын өтүшү менен кайра эсептегенде, биринчи уячага эч нерсе киргизбейсиз; бош калтырыңыз. Кайра эсептөө үчүн жок дегенде эки маалымат пункту керек, ошондуктан индекстин мамычасынын экинчи уячасынан баштайсыз.
- Эмне кылсаңыз, эски баалуулуктан жаңы маанини алып салуу керек, андан кийин натыйжаны эски мааниге бөлүү. Бул ошол мезгил үчүн канча пайыз жоготуу же пайда болгонун билүү үчүн.
- Кайтаруу тилкесиндеги теңдемеңиз мындай болушу мүмкүн: = (B3-B2)/B2
Кадам 5. Индекстин баасынын бардык маалымат пункттары үчүн бул процессти кайталоо үчүн көчүрүү функциясын колдонуңуз
Муну индекстин уячасынын ылдыйкы оң жагындагы кичинекей квадратты чыкылдатып, анан эң төмөнкү маалымат чекитине чейин сүйрөңүз. Сиз эмне кыласыз, Excelден ар бир маалымат пункту үчүн колдонулган формуланы кайталоону сурануу.
Кадам 6. Кайтаруу үчүн так ошол процессти кайталаңыз, бул жолу индекстер эмес, жеке запастар үчүн
Бүткөндөн кийин, пайыз катары форматталган эки мамычаңыз бар, алар ар бир акция индекси жана жеке запастар үчүн кирешелерди тизмектейт.
Кадам 7. Маалыматтарды столго салыңыз
Кайтаруучу эки тилкедеги бардык маалыматтарды белгилеп, Excelдеги Диаграмма сөлөкөтүн басыңыз. Опциялар тизмесинен чачыроо графигин тандаңыз. X огун сиз колдонгон индекс катары атагыла (мисалы, S&P 500) жана Y огу сиз колдонгон акция катары.
Кадам 8. Таркатуу диаграммаңызга тренд сызыгын кошуңуз
Сиз муну Excelдин жаңы версияларында тренд сызыгынын макетин тандап алуу менен же Диаграмманы → Trendline кошуу менен кол менен көрсөтүү менен жасай аласыз. Теңдемени таблицада көрсөтүүнү унутпаңыз. 2 баалуулуктар.
- Сиз көп мүчө же орточо эмес, сызыктуу тренд сызыгын тандап алыңыз.
- Теңдемени таблицада көрсөтүү, сизде Excelдин кайсы версиясына жараша болот. Excelдин жаңы версиялары Чарттын тез жайгашуусун чыкылдатуу менен теңдемелердин графигине жол ачат.
- Excelдин бул версиясында Диаграмманы көрсөтүңүз; Trendline кошуу; параметрлер. Андан кийин "Диаграммада диаграмманы көрсөтүү" жанындагы эки кутучаны белгилеңиз.
9 -кадам. Тренд сызыгынын теңдемесиндеги "x" маанисинин коэффициентин табыңыз
Сиздин тренд сызык теңдемеңиз "y = x + a" түрүндө жазылат. X маанисинин коэффициенти - бета.
4 ичинен 4 -бөлүк: Бета жөнүндө түшүнүк
Кадам 1. Бета кантип чечмеленет
Бета - инвестор белгилүү бир акцияга ээлик кылуу менен фондулук рынок үчүн коркунуч. Мына ошондуктан сиз бир акциялардын кирешелүүлүгүн индекстин кирешелүүлүгү менен салыштырууңуз керек - эталондук индекс. Индекстин коркунучу 1. бойдон калууда. "Төмөн" бета 1, акция салыштырылган индекстен азыраак коркунучтуу экенин билдирет. "Жогорку" бета 1 бул акция салыштырылып жаткан индекстен кооптуу экенин билдирет.
- Бул мисалды алалы. Келгиле, Gino Germ бетасы 0,5 деп эсептелет. S&P 500 менен салыштырганда, Gino салыштырып жаткан эталондук көрсөткүч "жарым" тобокелдүү. Эгерде S&P 10%дан төмөн жылса, анда Джинонун акциялары 5%га гана төмөндөйт.
- Дагы бир мисал катары элестетип көрүңүзчү, Фрэнктин жаназасы S&Pке салыштырмалуу 1,5 бетага ээ. Эгер S&P 10%га төмөндөсө, Франктын акциясынын баасы S&Pге караганда "көбүрөөк" же болжол менен 15%га түшөт деп күтүңүз.
Кадам 2. Риск дагы кирешелүүлүк менен байланыштуу
Жогорку тобокелдик, жогорку сыйлык; аз тобокелдик, аз сыйлык. Бета бети төмөн болгон акция S & P түшкөндө эле жоготпойт, бирок ал пост жазууда S&Pге караганда көп пайда албайт. Башка жагынан алганда, бета 1ден жогору болгон акция S&Pке караганда көбүрөөк жоготот, бирок S&Pге караганда көбүрөөк пайда табат.
Мисалы, Vermeer Venom Extractionтин бета бети 0,5. Биржа 30% секиргенде, Vermeer болгону 15% киреше алат. Бирок кампалык баалуу кагаздар рыногу 30% болгондо, Вермеер 15% гана кампа запасын алат
Кадам 3. Бета 1 менен болгон акциялардын рынокко ылайыкташа турганын билиңиз
Эгерде сиз бета эсептөөнү жүргүзсөңүз жана запасты билсеңиз, анда бета 1 болгондо анализдейсиз, эталон катары колдонулган индекстен көп же азыраак коркунуч болот. Базар 2%га жогорулады, сиздин акцияңыз 2%га жогорулады; базар 8%га төмөндөдү, сиздин акцияңыз 8%га төмөндөдү.
Кадам 4. Диверсификациялоо үчүн портфолиоңузга жогорку жана төмөнкү бета запастарын кошуңуз
Эгерде бул жогорку жана төмөн жактардын жакшы аралашмасы болсо, бета баалуу кагаздар рыногунун баасы кескин төмөндөп жаткандыгын талдоого жардам берет. Албетте, аз-бета запастары бир мезгил ичинде жалпы биржанын деңгээлин начар көрсөткөндүктөн, беттердин жакшы аралашмасы сизде акция баасы өзгөчө жогору болуп калбасын билдирет.
5 -кадам. Көпчүлүк финансылык прогноздоо инструменттери сыяктуу эле, беталар келечекти толук болжой албашы мүмкүн экенин моюнга алыңыз
Бета чындыгында акциялардын мурунку туруксуздугун өлчөйт. Жалпысынан алганда, долбоорлор келечекке туруксуз, бирок дайыма эле так эмес. Бета бир жылдан кийинки жылга кескин өзгөрүшү мүмкүн. Акциянын тарыхый бетасын колдонуу учурдагы туруксуздукту алдын ала айтуунун так жолу боло бербейт.
Сунуш
- Белгилей кетчү нерсе, классикалык ковариация теориясы оор куйрук финансылык убакыт сериясына байланыштуу колдонулбашы мүмкүн ». Чынында, негизги бөлүштүрүү үчүн стандарттык четтөө жана орточо жок болушу мүмкүн! Ошентип, балким, орточо жана стандарттык четтөөнүн ордуна квартилдик жана медианалык спрэддерди колдонуу менен өзгөртүү иштеши мүмкүн.
- Бета рыноктун көтөрүлүшүнө же төмөндөшүнө карабай, белгилүү бир убакыт аралыгында акциялардын туруксуздугун талдайт. Башка фондулук негиздер сыяктуу эле, өткөн көрсөткүчтөрдү анализдөө келечекте акциялардын кандай иштээрине кепилдик бербейт.
