Бизнес дүйнөсүндө таза учурдагы нарк (aka NPV) финансылык чечимдерди кабыл алууда эң пайдалуу куралдардын бири болуп саналат. Адатта, NPV сатып алуу же инвестиция банкка бир аз акча салгандан көрө, келечекте баалуу экендигин баалоо үчүн колдонулат. Көп учурда корпоративдик финансы дүйнөсүндө колдонулганы менен, аны күнүмдүк турмушта да колдонсо болот. Жалпысынан алганда, NPV катары эсептесе болот жыйындысы (P / (1 + i)т) - t га чейинки ар бир оң бүтүн сан үчүн мында t - мезгилдин узактыгы, P - бул сиздин акча агымыңыз, C - сиздин алгачкы салымыңыз, мен - сиздин пайыздык дисконтуңуз. Этап-этабы менен бузуу үчүн төмөндөгү 1-кадамдан баштаңыз!
Кадам
Метод 1 2: NPV эсептөө
Кадам 1. Баштапкы инвестицияңызды аныктаңыз
Бизнес дүйнөсүндө сатып алуулар жана инвестициялар көбүнчө узак мөөнөттүү келечекте акча табуу максатында жасалат. Мисалы, курулуш компаниясы бульдозер сатып алышы мүмкүн, анткени ал акчаны үнөмдөп, кичине долбоорлорго караганда чоң долбоорлорду ишке ашырат жана убакыттын өтүшү менен көбүрөөк акча табат. Инвестициянын мындай түрү, адатта, бир гана баштапкы чыгымга ээ - инвестицияңыздын NPV табууну баштоо үчүн, бул бааны аныктаңыз.
Мисалы, кичинекей лимонад стендин иштетип жатканыңызды элестетели. Сиз өзүңүздүн бизнесиңиз үчүн лимон колу менен сыгууга салыштырмалуу убакытты жана күчтү үнөмдөй турган электр ширесин сатып алууну ойлонуп жатасыз. Эгерде соктун баасы 100 доллар болсо, $100 бул сиздин алгачкы инвестицияңыз. Убакыттын өтүшү менен, бул алгачкы инвестиция сиз инвестиция кылбасаңыз, сизге караганда көбүрөөк акча табууга мүмкүндүк берет деп үмүттөнөбүз. Кийинки бир нече кадамда сиз NPVни эсептөө үчүн 100 долларлык алгачкы инвестицияңыздын баасын колдоносуз жана шире сатып алуу үчүн "татыктуу" экендигин аныктайсыз.
Кадам 2. Анализдин мөөнөтүн аныктаңыз
Жогоруда айтылгандай, ишкердик субъекттери жана жеке адамдар узак мөөнөттүү келечекте акча табуу максатында инвестиция салышат. Мисалы, эгерде бут кийим өндүрүүчү бут кийим жасоочу машинаны сатып алса, анда бул сатып алуунун "максаты" бул машинанын чыгымдарын жабуу үчүн жетиштүү акча табуу жана ал бузулбай же эскирип кете электе киреше алуу. Инвестицияңыздын NPVсын аныктоо үчүн, сиз инвестициянын бузулаарын аныктоого аракет кылып жаткан мезгилди аныкташыңыз керек. Бул убакыт ар кандай убакыт бирдиги менен өлчөнүшү мүмкүн, бирок эң олуттуу финансылык эсептөөлөр үчүн жыл колдонулган бирдик болуп саналат.
Биздин лимонад стендин мисалында, интернеттен сатып алгыбыз келген сок чыгаруучу аппаратты изилдедик дейли. Көпчүлүк сын -пикирлер боюнча, шире жакшы иштейт, бирок, адатта, болжол менен 3 жылдан кийин бузулат. Бул учурда биз колдонобуз 3 жыл биздин NPV эсептөөбүздө шире сыгуучу сатып алуу чыгымдарын ал ишке ашпай калышы мүмкүн болгон убакка чейин кайтарып берээрин аныктоо үчүн убакыт мезгили катары.
3 -кадам. Ар бир мезгил үчүн накталай акча агымын эсептөө
Андан кийин, сиз инвестицияланган убакыттын ичинде сизге канча акча алып келерин эсептеп чыгыңыз. Бул суммалар (же "акча агымы") белгилүү бир баалуулуктар болушу мүмкүн, же алар болжолдуу болушу мүмкүн. Акыркы учурда, финансылык фирмалар жана фирмалар кээде өнөр жай эксперттерин, аналитиктерди ж.б.
Келгиле, лимонад стендибиздин мисалын уланта берели. Өткөн көрсөткүчтөрүңүзгө жана келечекти эң жакшы баалооңузга таянып, сиз 100 долларлык сок чыгаргычты колдонуп, бир жылы 50 доллар, экинчи жылы 40 доллар жана үчүнчү жылы 30 доллар алып келесиз деп ойлойсуз акчаны үнөмдөө). айлык үчүн). Бул учурда, сиз күткөн акчалай агымдар: '1 -жылы $ 50, 2 -жылы $ 40 жана 3 -жылы $ 30'
Кадам 4. Тиешелүү пайыздык ченди аныктаңыз
Жалпысынан алганда, берилген акчанын суммасы келечекке караганда азыр баалуу. Себеби, учурда сизде бар акча пайыздык кирешелүү эсепке салынып, убакыттын өтүшү менен андан наркка ээ боло алат. Башкача айтканда, келечекте жылына 10 долларга караганда бүгүн 10 долларга ээ болуу жакшы, анткени сиз бүгүн 10 доллар инвестициялап, бир жылда 10 доллардан ашык акчага ээ боло аласыз. NPVди эсептөө үчүн, сиз талдап жаткан инвестициялык тобокелдиктин деңгээли менен эсептин пайыздык ченин же инвестициялык мүмкүнчүлүктү билишиңиз керек. Бул сиздин "пайыздык чен" деп аталат жана пайыз эмес, ондук катары көрсөтүлөт.
- Корпоративдик каржылоодо пайыздык чендерди аныктоо үчүн компаниянын орточо салмактанып алынган капиталы көп колдонулат. Эң жөнөкөй учурда, сиз адатта аманат эсептеринен кирешелүүлүк нормасын (ROR) колдоно аласыз, акцияларды инвестициялоо ж.
- Биздин лимонад стендин мисалында, эгер сиз шире сатып албасаңыз, биржага акча саласыз деп ойлойсуз, бул жерде сиз акчаңыздан жылына 4% таба аласыз деп ишенесиз. Бул учурда, 0, 04 (4% ондук катары көрсөтүлөт) - бул биздин эсептөөдө колдоно турган пайыздык чен.
5 -кадам. Акча агымын кызыктырыңыз
Андан кийин, биз ошол мезгилдеги альтернативдүү инвестицияларыбыздан жасай турган акчанын суммасына салыштырмалуу анализ кылган ар бир мезгил үчүн акча агымынын наркын таразалайбыз. Бул "кызыктуу" акча агымы деп аталат жана жөнөкөй формуланын жардамы менен жасалат P / (1 + i)т , бул жерде Р - акча агымынын суммасы, i - пайыздык чен, t - убакыт. Биз азырынча алгачкы салымыбыз жөнүндө тынчсыздануунун кажети жок - муну кийинки кадамда колдонобуз.
-
Биздин лимонад мисалында биз үч жыл анализ кылдык, андыктан формулабызды үч жолу колдонууга туура келет. Жылдык акча агымын пайыз менен эсептөө:
- Биринчи жыл: 50 / (1 + 0.04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Экинчи жыл: 40 / (1 0.04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Үчүнчү жыл: 30 / (1 0.04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Кадам 6. Акча агымынын пайызын кошуңуз жана алгачкы инвестицияңызды алып салыңыз
Акыр-аягы, сиз талдап жаткан долбоор, сатып алуу же инвестиция үчүн жалпы NPV алуу үчүн, сиз пайыздык акча агымдарын кошуп, алгачкы инвестицияңызды алып салышыңыз керек. Бул эсептөө үчүн алган жообуңуз NPV - башкача айтканда, пайыздык ченди берген альтернативдүү инвестицияга салыштырмалуу сиздин инвестицияңыздын таза суммасы. Башкача айтканда, эгер бул сумма оң болсо, анда сиз аны альтернативдүү инвестицияларга колдонгондон көбүрөөк акча табасыз, ал эми жыйынтык терс болсо, азыраак акча табасыз. Бирок, эсиңизде болсун, сиздин эсептөөлөрүңүздүн тактыгы сиздин келечектеги акчалай кирешелериңиздин жана пайыздык чендердин канчалык туура экенине көз каранды.
-
Биздин лимонад стендинин мисалы үчүн, соктун акыркы болжолдонгон NPV мааниси мындай болмок:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Кадам 7. Сиз инвестиция саласызбы же жокпу чечиңиз
Жалпысынан алганда, эгерде сиздин инвестицияларыңыз үчүн NPV оң сан болсо, анда сиздин салымыңыз альтернативдүү инвестицияңызга акча салгандан көрө кирешелүү болот жана сиз аны кабыл алышыңыз керек. Эгерде NPV терс болсо, анда сиздин акчаңыз башка жакка салынган жакшы, жана сиздин инвестициялык сунушуңуз четке кагылышы керек. Көңүл буруңуз, бул жалпылоолор - жердеги чындык, көбүнчө белгилүү бир инвестициянын акылдуу идея экендигин аныктоо процессине кирет.
- Лимонад стендинин мисалында, NPV $ 11.73. Бул оң болгондуктан, биз сок сокку сатып алууну чечишибиз мүмкүн.
- Көңүл буруңуз, бул электр ширеси сизге 11.73 доллар гана табат дегенди билдирбейт. Чындыгында, бул сок чыгаруучу сизге керектүү 4% жылдык кирешелүүлүктү, анын үстүнө кошумча 11.73 доллар табат дегенди билдирет. Башкача айтканда, бул альтернативдүү инвестицияларга караганда 11,73 долларга пайдалуу.
Метод 2 2: NPV колдонуу. Equation
Кадам 1. Инвестициялык мүмкүнчүлүктү анын NPV менен салыштырыңыз
Бир нече инвестициялык мүмкүнчүлүктөр үчүн NPV табуу башкаларга караганда баалуу экенин аныктоо үчүн инвестицияларды оңой салыштырууга мүмкүндүк берет. Жалпысынан алганда, эң жогорку NPVге ээ болгон инвестиция эң баалуу, анткени акыркы төлөм учурдагы доллар менен эң чоң. Ушундан улам, сиз жалпысынан өткөндө эң жогорку NPV менен инвестиция салгыңыз келет (эгерде сизде оң NPV менен ар бир инвестицияны ишке ашыруу үчүн жетиштүү ресурстарыңыз жок болсо).
Мисалы, бизде үч инвестициялык мүмкүнчүлүк бар дейли. Биринде NPV 150 доллар, кимдир бирөөндө 45 доллар, ал эми биринде NPV бар -10 доллар. Мындай шартта, биз эң чоң NPVге ээ болгондуктан, биринчи кезекте 150 долларлык инвестицияны кубалайбыз. Эгерде бизде жетиштүү ресурстар болсо, анда биз кийинки 45 долларлык инвестициянын артынан түшөбүз, анткени ал анча баалуу эмес. Биз $ 10 болгон инвестициядан кийин барбайбыз, анткени NPV терс болгондо, ал коркунучтун альтернативасына инвестиция салгандан азыраак акча табат
Step 2. Use PV = FV / (1 + i)т азыркы жана келечектеги баалуулуктарды табуу.
Стандарттык NPV формуласынын өзгөртүлгөн түрүн колдонуу менен, учурдагы акчанын келечекте канча болорун тез аныктоого болот (же келечектеги акчанын суммасы бүгүн кандай болот). PV = FV / (1 + i) формуласын колдонуу жетиштүү.т, бул жерде i - бул сиздин пайыздык чениңиз, t - анализделген мезгилдердин саны, FV - акчанын келечектеги баасы, PV - учурдагы наркы. Эгерде сиз i, t, FV же PV билсеңиз, акыркы өзгөрмөнү чечүү салыштырмалуу жөнөкөй.
-
Мисалы, беш жылдан кийин 1000 доллар канча болорун билгибиз келет дейли. Эгерде биз билгенде, жок дегенде, биз бул акчадан 2% киреше таба алмакпыз, i үчүн 0.02, t үчүн 5 жана PV үчүн 1000 колдонуп, FV үчүн төмөнкүдөй чечмекпиз:
- 1000 = FV / (1 + 0.02)5
- 1,000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1,000 × 1, 104 = FV = $ 1104.
Кадам 3. Тагыраак NPV үчүн баллдык ыкманы табыңыз
Жогоруда айтылгандай, ар кандай NPV эсептөөлөрүнүн тактыгы, негизинен, сиздин пайыздык чен үчүн колдонгон баалуулуктардын тактыгына жана келечектеги акча агымына көз каранды. Эгерде сиздин пайыздык ставкаңыз бирдей тобокелдикке ээ болгон альтернативдүү инвестиция үчүн акчаңыздан таба турган реалдуу ставкага жакын болсо жана келечектеги акча агымы сиз инвестицияга чынында жасаган акчаңызга жакын болсо, сиздин NPV эсептөөңүз туура. Бул баалуулуктар үчүн сиздин баалооңузду алардын чыныгы дүйнөлүк баалуулуктарына мүмкүн болушунча жакыныраак алуу үчүн, сиз компаниянын баалоо ыкмаларына көңүл бурушуңуз мүмкүн. Чоң корпорациялар көбүнчө миллиондогон долларлык ири инвестицияларды жасашы керек болгондуктан, инвестициялардын туура же туура эместигин аныктоо үчүн колдонгон ыкмалары өтө татаал болушу мүмкүн.
Кеңештер
- Ар дайым инвестициялык чечим кабыл алууда башка финансылык эмес факторлор (мисалы, экологиялык же социалдык кызыкчылыктар) болушу мүмкүн экенин эске алыңыз.
- NPV ошондой эле финансылык калькулятордун же NPV столдорунун жардамы менен эсептелиши мүмкүн, эгерде сизде акча агымы боюнча пайыздар үчүн калькулятор жок болсо пайдалуу.
