Карызга карата капиталдын катышы-бул бизнестин капиталдык структурасын өлчөө үчүн колдонулган эсептөө. Жөнөкөй сөз менен айтканда, бул компания операциялык чыгымдарды каржылоо үчүн каражаттын ар кандай булактарын кантип колдоноорун изилдөө жолу. Коэффициент карыздын эсебинен каржыланган активдердин үлүштүк же капиталдын эсебинен каржыланган активдерге болгон үлүшүн өлчөйт. Карыздын капиталга карата катышы, ошондой эле тобокелдиктин коэффициенти же төлөөгө жөндөмдүүлүк коэффициенти деп аталат. Башкача айтканда, бул эсептөө компаниянын операциялык ишмердүүлүгүн каржылоо үчүн карызды канчалык көп колдонору жөнүндө түшүнүк берет. Бул эсептөө ошондой эле компаниянын пайыздын жогорулашына же төлөөгө кудуретсиздигине (банкроттук деңгээли) таасирин түшүнүүгө жардам берет.
Кадам
2 ичинен 1 -бөлүк: Негизги анализди жана эсептөөлөрдү аткаруу
Кадам 1. Компаниянын карызын жана өздүк капиталын аныктоо
Бул эсептөөлөрдү жүргүзүү үчүн керектүү маалыматты компаниянын балансында табыңыз. Мурда карызды эсептөөгө кайсы баланс эсебин кошууну чечишиңиз керек болчу.
- Капитал же капитал акционерлер (акционерлер) тарабынан таандык кылынган каражаттарды, плюс компаниянын кирешесин билдирет. Компаниянын баланстык отчетунда жалпы капитал катары белгиленген сан камтылышы керек.
- Карыздын наркын аныктоодо, төлөнүүчү пайыздарды, кредитордук карыздар жана облигациялар сыяктуу узак мөөнөттүү карызды камтыйт. Ошондой эле узак мөөнөттүү учурдагы карыздын суммасын кошууну унутпаңыз. Муну баланстык отчеттун учурдагы кредитордук бөлүмүнөн табууга болот.
- Талдоочулар көбүнчө кредитордук карыздар жана чегерилген кредитордук карыздар сыяктуу учурдагы милдеттенмелерди алып салышат. Бул пункттар компаниянын төлөөгө жөндөмдүүлүк деңгээли жөнүндө аз маалымат берет. Себеби, алар бизнес жүргүзүүнүн күнүмдүк операцияларынан башка узак мөөнөттүү милдеттенмелерди чагылдырбайт.
Кадам 2. Бухгалтердик баланска кирбеген чыгымдардан кабардар болуңуз
Кээде компаниялар капиталы менен карызынын катышын жакшыртуу үчүн чыгашаларды балансына кошушпайт.
- Карызды эсептөөдө бир катар милдеттенмелерди баланстан чыгарышыңыз керек. Операциялык ижара чыгымдары жана төлөнбөгөн пенсиялар баланстан тышкаркы милдеттенмелердин эң таралган эки пункту болуп саналат. Бул чыгымдар көбүнчө карыз менен капиталдын катышын эсептөө үчүн жетиштүү чоң.
- Каралышы керек болгон башка карыздар биргелешкен ишканалардан же изилдөө жана иштеп чыгууга негизделген өнөктөштүктөн келип чыгышы мүмкүн. Каржылык отчеттогу бардык жазууларды сканерлеңиз жана баланстан тышкары жазылган милдеттенмелерди издеңиз. Төлөнө турган жалпы пайыздын 10% дан жогору турган нерселердин бардыгын кошуңуз.
3-кадам. Карыздын менчикке болгон катышын эсептөө
Жалпы карызды капиталга бөлүү менен бул катыштын маанисин табыңыз. 1-кадамда аныкталган бөлүмдөн баштаңыз жана аны төмөнкү формулага туташтырыңыз: Карыздык капиталдын катышы = Жалпы карыздын жалпы капиталы. Натыйжада карыз менен капиталдын катышы пайда болот.
Мисалы, бир компаниянын 4,026,840,000 рп узак мөөнөттүү пайыздык карызы бар дейли. Компания ошондой эле 13,422,800,000 Rp жалпы капиталга ээ, -. Ошентип, компаниянын 0,3 (4,026,840,000 / 13,422,8 млн) карызга болгон катышы бар, бул жалпы карыздын жалпы капиталдын 30% ын түзөт
4 -кадам. Фирманын капиталдык структурасына негизги баа берүүнү жүргүзүңүз
Сиз компанияңыздын капиталына болгон катышын эсептеп бүткөндөн кийин, анын капиталынын структурасы жөнүндө идеяларды иштеп чыгууну баштасаңыз болот. Бул жерде эстен чыгарбоо керек болгон бир нече нерселер бар:
- 0.3 же андан аз катышы көптөгөн аналитиктер тарабынан дени сак деп эсептелет. Бирок акыркы жылдары көптөр өтө эле аз төлөөгө жөндөмдүүлүк өтө чоң төлөөгө жөндөмдүүлүк сыяктуу жаман деген жыйынтыкка келишкен. Төлөм жөндөмдүүлүгү өтө кичине, менеджмент тобокелге барууга батынбайт.
- Коэффициенттин 1,0 мааниси компания өз долбоорлорун карыз менен капиталдын тең салмактуу аралашмасы менен каржылаарын көрсөтөт.
- 2.0дан жогору болгон катыш компаниянын операциялык ишмердүүлүгүн каржылоо үчүн көп карыз алганын көрсөтөт. Бул кредиторлордун компанияда капитал ээлерине караганда эки эсе көп акчасы бар экенин билдирет.
- Төмөнкү катыш компаниянын карызы аз экенин билдирет жана бул тобокелдикти азайтат. Карызы аз болгон компаниялар пайыздык чендердин жогорулашына жана кредиттик шарттардын өзгөрүүсүнө азыраак дуушар болушат.
- Кээ бир компаниялар тобокелдиктер көбөйүп жатканын билишсе дагы, карызга негизделген каржылоону тандашат. Карызга негизделген каржылоо компанияларга менчик статусун бузбастан капиталга жетүү мүмкүнчүлүгүн берет. Кээде бул дагы жогорку кирешеге алып келет. Эгерде карызы көп компания кирешелүү болуп калса, аз сандагы кожоюндар көп киреше табышат.
2дин 2 -бөлүгү: Тереңирээк анализдөө
Кадам 1. Компания иштеп жаткан тармактын финансылык муктаждыктарын карап көрөлү
Жогоруда белгиленгендей, жогорку карыздык капиталдын катышы (2.00дөн жогору) тынчсыздандырат. Бул коэффициент левереджди же төлөө жөндөмдүүлүгүн коркунучтуу өлчөмдө көрсөтөт. Ошентсе да, кээ бир тармактарда жогорку карыздык капиталдын катышы туура деп эсептелет.
- Мисалы, курулуш фирмалары долбоорлорунун көбүн каржылоо үчүн курулуш кредиттерин колдонушат. Бул жогорку карыздык капиталдын катышына тиешелүү болсо да, фирма банкрот болуу коркунучуна дуушар болбойт. Ар бир курулуштун ээси карызды тейлөө үчүн негизинен төлөйт.
- Каржылык фирмалар ошондой эле жогорку пайыздык карызга ээ болушу мүмкүн, анткени алар төмөн пайыз менен карыз алышат жана жогорку пайыз менен кредит беришет. Дагы бир мисал-өндүрүш же өндүрүш компаниялары сыяктуу капиталды көп талап кылган тармактар. Бул компаниялар заводдордо кайра иштетүү үчүн чийки зат сатып алуу үчүн көп учурда карыз алышат.
- Капитал интенсивдүүлүгүн талап кылбаган өндүрүштөрдүн карызга болгон үлүшү төмөн болушу мүмкүн. Мисалдар программалык камсыздоочуларды жана кесипкөй сервистик фирмаларды камтыйт.
- Компаниянын карызга болгон үлүшү акылга сыярлык чектерде экендигин баалоо үчүн, аны ошол эле тармактын башка компаниялары менен жана/же өткөн мезгилдеги өздүк капиталдын карызы менен салыштыруу жакшы идея.
2-кадам. Казыналык акциялардын карызга карата үлүшүнө тийгизген таасирин карап көрөлү
Казыналык акцияларды кайра сатып алуу акционердин капиталдык эсебин азайтат. Бул карыз менен капиталдын катышын массалык түрдө жогорулатууга алып келиши мүмкүн.
- Казыналык акцияларды сатып алуу акционердик капиталды кыскартат жана натыйжада карыздын капиталга болгон катышын жогорулатат. Бирок, акционерлерге жалпы таасири пайдалуу болушу мүмкүн. Себеби, башка акционерлер карыздын жүгүн көбөйтпөстөн, таза кирешенин жана дивиденддердин чоң үлүшүн алышат.
- Финансылык төлөм жөндөмдүүлүгү казыналык акцияларды сатып алуу аркылуу жакшырат. Ошол эле учурда, операциялык төлөөгө жөндөмдүүлүк (өзгөрүлмө жана туруктуу чыгымдардын катышы) өзгөргөн жок. Башкача айтканда, өндүрүш чыгымдары, баалар жана пайда чеги таасир этпейт.
Кадам 3. Карызды тейлөөнүн коэффициентин эсептеп көрүңүз
Компаниянын карызга болгон үлүшү жогору болгондо, көптөгөн финансылык аналитиктер карызды тейлөө коэффициенттерине кайрылышат. Бул компаниянын карыздарын төлөөгө жөндөмдүүлүгү жөнүндө кошумча маалымат кошот.
- Карызды жабуу коэффициенти компаниянын операциялык кирешесин карыздарды төлөө жөндөмдүүлүгүнө бөлөт. Түшүмдүүлүк канчалык чоң болсо, компаниянын кирешеси ошончолук жогору болуп, карыздарды төлөй алат.
- 1,5 же андан көп катышы өнөр жайдын минималдуу чеги. Карызды тейлөөнүн төмөн коэффициенти, жогорку карыз менен капиталдын катышы ар бир инвестор тарабынан эске алынышы керек.
- Өндүрүштүн жогорку кирешеси карызга батып бараткан компанияларга карыздарын төлөөгө мүмкүнчүлүк берет.
