Акча каражаттарынын өздүк капиталга (FCFE) жардамы менен, сиз компаниянын акционерлерге дивиденддерди төлөөгө, кошумча карызды камсыздоого жана бизнеске инвестицияларды көбөйтүүгө жөндөмдүүлүгүн өлчөй аласыз. FCFE өндүрүштү кармоо үчүн керектүү эсептелген операциялык чыгымдарды, салыктарды, карыздык төлөмдөрдү жана чыгымдарды алып салгандан кийин жөнөкөй акционерлерге жеткиликтүү болгон акчаны чагылдырат. Компаниянын FCFE компаниясынын күчтүү же алсыз жактарын, ошондой эле туруктуу киреше алуу жөндөмүн сүрөттөп бере алат. FCFE компаниянын акча каражаттарынын агымын так баалоо үчүн Баланс же Финансылык абал жөнүндө ар кандай эсептерди карап чыгуу жолу менен эсептелет.
Кадам
Part of 2: FCFE жөнүндө түшүнүк
Кадам 1. FCFE эсептөөлөрүнүн негиздерин үйрөнүңүз
FCFE сандарын аныктоо үчүн бир нече жалпы формулалар бар, бирок бул формулалардын ичинде ар кандай аналитиктер маалыматтарды чечмелөөдө кайсы вариантты тандоо керектигин талашып келишкен. FCFE чыгашаларды, төлөмдөрдү жана "өндүрүштү улантуу үчүн керектелүүчү чыгымдарды" алып салгандан кийин накталай акча каражатын билдиргендиктен, бул "чыгымдардын" кайсынысы классификацияланганын аныктоо керек. Түшүнүүнү жеңилдетүү үчүн жашооңузду мисал катары көрүңүз.
- Мисалы, эгер сиз жеке кирешеңизди үч айдын ичинде таблицага киргизсеңиз, сиз чейрек сайын киреше табасыз. Эми, эгер сиз ушул мезгилдин аягында жеткиликтүү болгон FCFEди билгиңиз келсе, биз сиздин кирешеңизди чыгашаларыңыздан кемитебиз.
- Ижара жана ипотекалык төлөмдөр, карыздык төлөмдөр, салыктар жана башка ушул сыяктуу чыгымдар белгиленген. Эгер сиз иштей берсеңиз, бул чыгымдар төлөнө берет. Ошентип, кирешени азайтуу үчүн бул чыгымдарды эске алуу керек.
- Бирок, кээде эсеп белгилүү бир бизнес бөлүмүнүн киреше мүмкүнчүлүгүнүн бир бөлүгү болуп саналат. Эң татаал бөлүгү - биз өндүрүштү улантуу үчүн "чыгымдарга" көңүл бурганыбызда.
- Мисалы, спорт залга мүчөлүгүңүздүн баасын элестетиңиз. Эгерде сиз тиш доктур болсоңуз, анда машыгуу залында машыгуу - бул вариант, бирок бул сиздин киреше потенциалыңызга чоң таасирин тийгизбейт. Бирок, эгер сиз бодибилдинг болсоңуз, фитнес -борборго мүчө болуу потенциалды табуу менен түздөн -түз байланыштуу. Эгер мүчөлүгүңүз төлөнбөсө, кирешеңиз дагы азайып кетүү коркунучунда. Ошентип, бул чыгашаны кирешеден чегерүү катары эске алуу керек, ошондо сиздин FCFE төмөндөйт.
Кадам 2. Аналитиктин ролун түшүнүңүз
Аналитиктер компаниянын кирешесин сактоо жана/же көбөйтүү үчүн кайра инвестициялоо чыгымдары жана капиталы талап кылынарын аныкташат. Бул маалыматтарды талдоону жана чыгармачыл ой жүгүртүүнү камтыйт.
Мисалы, эгерде компания жабдууларды сатып алууну кыскартса, чыгымдар кыска мөөнөттө азаят, бирок узак мөөнөттүү келечекте өсүш азаят, ал тургай жок болот. Жакшы аналитик муну жакшы тааныйт жана жооп берет. Балким, компаниядагы үлүштөрүн сатуу менен
Кадам 3. FCFE формуласын үйрөнүңүз
FCFEди түз же кыйыр түрдө эсептөөнүн бир нече жолу бар. Бирок, эң түз формула: = NI + NCC + Int x (1 - Салык ставкасы) - FCInv - WCInv + Таза карыз. Бул өзгөрмөлөр төмөнкүдөй түшүндүрүлөт.
- NI: Таза киреше (Таза киреше). Бул белгилүү бир отчеттук мезгил үчүн бардык кирешелер бардык чыгашалар жана салыктар боюнча чегерилгенден кийинки компаниянын жалпы кирешеси.
- NCC: накталай эмес төлөмдөр (накталай эмес төлөмдөр). Бул киреше алып келген чыгымдар, алар тиешелүү болгон мезгилде накталай төлөмдөрдү талап кылбайт. Мисалы, өткөн мезгилдеги өндүрүштүк чыгымдардын эсебинен учурдагы амортизациялык чыгашалар.
- Int: Пайыздык киреше (Пайыздык киреше). Бул кирешени капиталдын кредитору алат. Бул кирешеге карызкордон алынган кредит боюнча пайыздар кирет. Бул өзгөрмө көбүнчө каржылык компанияны билдирет.
- FCInv: Негизги капиталдык чыгымдар. Бул операцияларды жана өндүрүмдүүлүктү сактоо же жакшыртуу үчүн керектүү болгон компаниялардын сатып алуулары, мисалы, транспорттук компания үчүн жаңы кемелерди сатып алуу.
- WCInv: Жумушчу капиталга инвестиция (жүгүртүлүүчү капиталга инвестиция). Бул көрсөткүч компаниянын учурдагы активдерин (акча каражаттары, инвентарлар жана дебитордук карыздар) учурдагы милдеттенмелери (кыска мөөнөттүү карызы жана соода кредитордук карызы) менен алынып салынат. Бул көрсөткүч компаниянын жетиле турган чыгашаларын төлөөгө жөндөмдүүлүгүн өлчөйт жана кайра инвестициялоо жана бизнесин өнүктүрүү үчүн жеткиликтүү болгон акча каражаттарын жана алардын эквиваленттерин камтыйт.
- Таза насыя же таза насыя. Бул көрсөткүч компания төлөгөн кредиттин негизги суммасын жана ошол эле мезгилде берилген кредиттердин санын алып салуу менен эсептелет. Башкача айтканда, таза кредит = насыянын суммасы - төлөнгөн негизги сумма. Эгерде компания төлөмдөргө караганда көбүрөөк насыя алса, акционерлерге көбүрөөк акча берилет.
Кадам 4. FCFEди колдонуу туура экенин түшүнүңүз
FCFE ар дайым анализдин мыкты ыкмасы боло бербейт, бирок, эгерде текшерилип жаткан компания үчүн төмөнкүлөр ылайыктуу болсо, накталай акчанын болушу жана колдонулушу жөнүндө түшүнүк ала аласыз:
- Компания пайда табат
- Туруктуу корпоративдик карыз
- Сиз компаниянын капиталын баалоого басым жасайсыз.
2 ичинен 2: FCFE эсептөө
Кадам 1. Компания тууралуу маалымат алуу
Кирешелер жөнүндө отчеттор, акча каражаттарынын агымы жөнүндө отчеттор жана ачык компаниялардын финансылык абалы жөнүндө отчеттор компаниялардын өзүнөн, ошондой эле IDX сыяктуу уюмдардан жеткиликтүү болууга тийиш.
- Бул документтер FCFE эсептөө үчүн абдан маанилүү маалыматты камсыз кылат.
- Компаниянын чыгымдоо моделдерин кеңири сүрөттөө үчүн алынышы мүмкүн болгон башка маалыматтар да анализ жасоодо пайдалуу болот.
Кадам 2. Компаниянын акыркы таза кирешесин табыңыз
Адатта, бул көрсөткүч киреше жана чыгашалар жөнүндө отчеттун түбүндө болот.
Мисалы, ABCдин таза кирешеси 2 000 000 доллар деп коёлу
Кадам 3. накталай эмес чыгымдарды кошуу
Бул чыгымдарга амортизация жана амортизация кирет. Бул эки чыгашалар көбүнчө киреше жана чыгашалар жөнүндө отчетто көрсөтүлөт. Бирок, аны акча агымы жөнүндө отчеттон да табууга болот. Бул чыгашалар кирешени азайтат, бирок накталай акчаны азайтпайт.
- Бул чыгашалар накталай акча чыгымдарын чагылдырбагандыктан кошулат, демек бул каражаттар теориялык жактан дагы акционерлердин капиталы катары жеткиликтүү.
- Келгиле, ABC компаниясынын бул жылы накталай эмес чыгымдары $ 200,000,000
- IDR 2,000,000,000 + IDR 200,000,000 = IDR 2,200,000,000
4 -кадам. Негизги капиталга чыгымдарды азайтуу
Сиз компанияны улантуу жана өндүрүмдүүлүгүн жогорулатуу үчүн керек болгон чыгымдарды азайтууңуз керек (мисалы, жаңы жабдуулар).
- Сиз компаниянын акча агымы жөнүндө отчеттогу "капиталдык чыгымдар" көрсөткүчүн колдонуп, бул цифраны баалай аласыз.
- Келгиле, ABC компаниясынын негизги капиталдык чыгымдары $ 400,000.
- 2.200.000.000 IDR - 400.000.000 IDR = 1.800.000.000 IDR
Кадам 5. Жүгүртүүдөгү капиталдык салымдардын көрсөткүчүн алып салуу
Ар бир компаниянын күнүмдүк иши үчүн каражат болушу керек. Бул фонд - бул жүгүртүү капиталы. Сиз муну компаниянын учурдагы активдерин жана учурдагы милдеттенмелерин финансылык абалдын акыркы отчетунда колдонуу менен баалай аласыз.
- Компаниянын учурдагы активдерин учурдагы милдеттенмелеринен алып салуу. Жыйынтыктар компаниянын күтүлбөгөн жана күтүүсүз күнүмдүк чыгымдары үчүн канча акча бар экенин көрсөтөт.
- Бул көрсөткүч компаниянын кыска мөөнөттүү финансылык саламаттыгынын көрсөткүчү боло алат. Позитивдүү жүгүртүү капиталы жок компаниялар көпкө созулбайт.
- Башка жагынан алганда, ашыкча жүгүртүү каражаттары натыйжасыздыктын белгилерин көрсөтөт, бул компания пайданы көбөйтүү үчүн ашыкча каражаттарды салбайт.
- Келгиле, ABC компаниясынын жүгүртүү капиталы 200,000 доллар.
- IDR 1,800,000,000 - IDR 200,000,000 = IDR 1,600,000,000.
Кадам 6. Таза кредиттерди кошуу
Насыя берүү үчүн компаниянын кошумча каражатын кошуңуз. Бул ошол эле эсептөө мезгилинде берилген кредиттин суммасына төлөнгөн карыздын суммасын алып салуу менен аныкталат.
- Эсептөөнү аяктоо үчүн, компаниянын финансылык абалы жөнүндө отчеттогу карыздын көрсөткүчтөрүн салыштырыңыз. Карыздын суммасын мезгилдин аягындагы санга алып салыңыз. Оң сан таза карыздын көбөйгөнүн билдирет, ал эми терс сан таза карыздын азайганын билдирет.
- Айталы, ABC компаниясы быйыл 500 миллион доллар карыз алды.
- IDR 1,600,000,000 + IDR 500,000,000 = IDR 2,100,000,000
- Ошентип, компаниянын FCFE IDR 2,1 млрд
Кадам 7. Жыйынтыктарыңызды анализдеңиз
Бул эсептөөнүн себеби - чындыкты чагылдырбаган эсептерди алып салуу. Бул жыйынтыктар иш жүзүндө канча акча келип, эмнени таштап кеткенин аныктоого мүмкүндүк берет. Ошондуктан, сиз компаниянын инвесторлоруна берилиши мүмкүн болгон каражаттардын суммасын биле аласыз.
- Тажрыйбалуу аналитиктер бул маалыматты туура эмес бааланган жуптарды аныктоо үчүн колдоно алышат (мисалы, компания инвесторлор тарабынан ашыкча бааланганын же бааланбай турганын аныкташат) жана ошого жараша анын баасын тууралашат.
- FCFE менен дивиденддерди төлөө ставкасынын ортосундагы дал келбөөнү издеңиз. Бул аналитик белгилеши керек болгон компаниянын колунда кошумча акча бар экенин көрсөтүп турат. Бул оң белги болушу мүмкүн, анткени бул компаниянын инвестициялоого, кайра сатып алууларды бөлүштүрүүгө, дивиденддерди көбөйтүүгө же потенциалдуу рецессиядан коргоого каражаты/акчасы бар экенин билдирет.
- Башка жагынан алганда, дивиденд FCFEден ашып кетсе, дивиденддин үзгүлтүксүздүгү көйгөйлүү болушу мүмкүн.
